中泰证券股份有限公司王可，何俊艺，毛?玄近期对北特科技进行照拂并发布了照拂敷陈《深耕汽车底盘业务多年，翻开东说念主形机器东说念主新成长弧线》，本敷陈对北特科技给出增持评级，面前股价为19.26元。
万生优配北特科技(603009) 敷陈选录 公司不祥：深耕汽车底盘规模，积极拓展机器东说念主新业务。公司汽车零部件业务分为三大板块：底盘零部件、空调压缩机、铝合金轻量化业务。2023年，公司紧握东说念主形机器东说念主产业巨匠化波涛，研发、小批量坐褥东说念主形机器东说念主用丝杠居品，即行星滚柱丝杠和梯形丝杠。2024Q1公司总营收4.90亿元，同比+25.97%，主要受益于公司居品品类的拓展。与此同期，公司毛利率踏果然17%-19%，时候用度率达成稳妥。 底盘零部件：公司基石业务，精密加工细分板块安定增长。公司底盘零部件分为转向器类零部件、减振器类零部件、差速器类零部件、高精密类零部件四个种类。其中，高精密类零部件则触及行驶系统中的吊挂、制动系统中的刹车等零部件，壁垒相对较高，21-23年公司精密加工业务销售量CAGR达34.28%。线达成动：博世为皆备龙头，23年国内搭载率超37%，瞻望25年国内市集范畴达116亿元。线控转向：25年国内市集达89亿元，博世、NSK、采埃孚三家份额总共超55%。公司动作底盘Tier2细分龙头，其转向器齿条、减振器活塞杆在行业内处于跳跃地位。凭借出色的机加工智商，公司可快速反应下搭客户的多种居品需求，与博世、采埃孚等大客户绑定密切，有望随头部客户的延长而连接受益。 轻量化业务：高增长业务，铸造&达成臂技俩快速扩产。铝合金轻量化市集连接扩容，我国单车用铝量如故从2005年的61千克增长至2020年的190千克，证实《节能与新动力汽车期间门路图》的筹谋，2030年我国单车用铝量将达到350千克。铝镁合金动作一种轻质、高强度的材料，具有优异的强度分量比、抗腐蚀性和可塑性，渐渐成为替代传统钢材的主流选拔之一，轻量化发展势在必行。公司现存主要客户包括比亚迪、采埃孚（ZF）、萨克斯等国表里着名整车厂和Tier1，并新获比亚迪更多车型的集成阀岛、达成臂等居品定点。公司铝合金铸造的扩能技俩已量产，年产能可达100万台，配资指数第二条产线已安设完成，瞻望24年6月可进行投产，产能范畴90万台；达成臂总成技俩瞻望24年8月可投产。 东说念主形机器东说念主用丝杠：壁垒高、空间大，下一成长弧线。以特斯拉东说念主形机器东说念主Optimus为例，施行系统是其进攻组成部分，主要包括直线、旋转施行器及手部要害。其中，丝杠在直线要害顶用途普通况兼期间壁垒高，跟着后续东说念主形机器东说念主有望缓缓干预量产阶段，国内供应商有望切入供应链受益。公司可提供行星滚柱丝杠以及梯形丝杠两种居品。2024年4月15日，公司晓示对外投资暨确立全资子公司“上海北特机器东说念主部件有限公司”，从事机器东说念主零部件的制造、开辟、销售，有望打造公司下一成长弧线。 盈利预测：公司深耕汽车底盘规模多年，居品向高精密部件、轻量化部件及丝杠业务拓展。咱们瞻望公司2024-2026年营收为21.73、27.48、35.37亿元，同比+15.50%、26.47%、28.70%；归母净利为0.76、1.17、1.75亿元，同比+49.41%、+53.55%、+49.63%。以2024年6月20日收盘价打算，公司面前市值为66.94亿元，对应2024-2026年PE分离为88.1X、57.4X、38.3X，考虑到东说念主形机器东说念主零部件的高壁垒，初次遮蔽赐与“增持”评级。 风险请示：下搭客户出海拓展不足预期风险、东说念主形机器东说念主发展趋势不足预期风险、商誉减值风险、研报使用信息数据更新不足时的风险。
本站数据中心证实近三年发布的研报数据打算，中信建投证券程似骐照拂员团队对该股照拂较为潜入，近三年预测准确度均值为65.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9310万，证实现价换算的预测PE为74.08。
Bednarik指出，金价处于本周波动区间的上端，黄金维持看涨压力。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家。
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