东吴证券股份有限公司黄诗涛近期对米奥会展进行盘问并发布了盘问讲解《2024年报及2025年一季报点评：悉力打造商业展会新形态》，赐与米奥会展增抓评级。
米奥会展(300795) 投资要点 事件：公司发布事迹，2024年总营收7.51亿元(yoy-10%)；归母净利润1.55亿元（yoy-18%）。分派方面，拟10转增3派3.5元（含税）。2025年一季度总营收0.17亿元(yoy-77%)；归母净利润0.37亿元（yoy-864%）。 2024年收入下跌主要原因是出海展会竞争加重，尤其是东南亚商场，政府补贴不到位等。2024年公司差别在波兰、阿联酋、巴西、日本、印尼、越南、墨西哥、南非、好意思国共九个国度举办14场展会。总7500家企业参展，总办展面积近30万泛泛米，到展买家近24万东说念主。 2025年自办展节律变动导致一季度收入大幅下跌，条约欠债露馅二季度收入有保险。公司2025年越南展会颐养为5月份，导致一季度莫得自办展收入，仅有代理收入0.17亿元。2025年一季度条约欠债1.93亿元，同比增长13.5%。 公司坚抓转型专科展会，同期拥抱新质分娩力、“AI+数据”起初赋能，坚抓高质料发展，悉力打造商业展会的新形态。 1）数字化：公司加速布局数智化展览，不单所以“AI+数据”起初赋能展会，同期将重构参展范式。公司将AI眼镜硬件与展会及外贸出海场景深度耦合，打造出民众首款AI数智化参展措置决策。公司已发布AI慧展居品，该居品以买卖家智能推选和匹配算法为中枢，为出海企业提供展前、展中、展后的全链路、全场景的商机赋能。 2）专科化：在公司Homelife专科展渐渐锻练落地的基础上，公司加大对Machinex工业机械各个细分行业的深耕与开采。2025年公司工业机械巡展将隐蔽8个国度，举办9场展会，要点聚焦“一带全部”、RCEP以及金砖国度等关键商场区域。 3）原土化：公司已在迪拜、印尼、大阪完成策略布点，境外办展体系初步造成。与此同期，配资炒股公司立足境外土产货资源，鼓动自办展会的展商起原原土化，当今在迪拜、印尼已组建专科团队认真展商招募职责，见效初显。 4）平台化：公司以管事出海为己任，打造展会平台为指标。一方面，公司将进一步深切与现存献媚展览平台的策略献媚，另一方面，公司将积极加强与国内主流展览平台的调换与交流，积极寻求献媚机会，整合优质品牌展会办展单元的力量，依托公司高大的办展平台，孵化更多专科展会形式，打造会通表里贸管事的展览管事平台。 盈利展望与投资评级：我国商业增量结构上转向一带全部的趋势已成，公司积极拥抱新科技，悉力打造新式商业展会形态。基于商业的压力，咱们下调2025-2026年归母净利润展望为2.66/3.4亿元（此前为4.1/5.5亿元），新增2027年归母净利润展望为4.0亿元，4月28日收盘价对应PE为16/13/11倍，颐养为“增抓”评级。 风险教唆：宏不雅经济波动、汇率波动、境外办展地政事经济风险、投资并购形式现实风险。
最新盈利展望明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增抓评级1家；畴前90天内机构指标均价为23.86。
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